东风科技重组过会(东风科技重组预期)

文：懂车帝原创 邢秋鸿

[懂车帝原创 行业] 日前，懂车帝从深交所网站获悉，深交所决定终止对东风汽车集团股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市审核。

从严监管步入新阶段

智能系统较保守

东风科技的董事长是陈兴林，男，55岁，汉族，博士，正高职高级经济师。 东风科技的总经理是江川，男，56岁，硕士研究生，高级工程师/高级经济师。

实际上，6月19日为东风科技此次利润分配方案的现金红利发放日，即利润分配方案在此次股东大会之前就已经完成。在股价持续上涨时未上调发行价，在股东大会通过议案后即以利润分配方案为由下调发行价，并让东风有限获得更多的上市公司股权，东风科技此举是否损害了中小股东利益？

商用车都是东风集团的优势业务板块，目前，东风集团商用车业务已涵盖重、中、轻、微、特全系列。其中，东风汽车作为东风集团轻型商用车事业的承担者，主营业务包括全系列轻型商用车整车和动力总成的设计、制造和销售。

01

赵锡军表示，并购重组过程中会对上市公司构成溢价，并对业绩、股价表现带来助长因素，有些公司利用并购重组事件进行市值管理操作，有可能会引发炒作，不排除个别公司故意利用虚假并购信息自我炒作，借机在二级市场进行套现，侵害投资者利益。不过，近年来监管部门持续对并购重组以及操纵市场行为严格监管，再加上查处力度越来越大，监管部门对于“高估值、高溢价、高业绩承诺”的治理等已有所改观。

因为发行价就是异议股东现金选择权的行权价格，伴随着东风科技股价近期的上涨，行权价与二级市场股价之间的差距拉大，低发行价、低行权价相当于一条“心理线”，会促使更多中小股东对方案投出同意票。但与此同时，低发行价也意味着，在标的资产交易对价不变的情况下，东风有限可以获得更多的上市公司股权。而东风科技在股东大会通过议案之后立即下调发行价格，将让东风有限在此次交易中获得更多的上市公司股权。

依赖关联交易

9月30日，东风集团向深交所提交了《东风汽车集团股份有限公司关于撤回首次公开发行股票并在创业板上市申请文件的函》，保荐人向深交所提交《中国国际金融股份有限公司关于撤销保荐东风汽车集团股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市的申请》。

从壳资源争夺到聚焦主业

“本次股权调整后，东风有限将专注于乘用车业务，东风轻型商用车业务将直接划入东风集团的管控。扁平化管理是现在汽车行业的一个发展趋势，扁平化有助于加快公司的反应速度和决策速度。”张翔表示。

赵锡军表示，并购重组过程中会对上市公司构成溢价，并对业绩、股价表现带来助长因素，有些公司利用并购重组事件进行市值管理操作，有可能会引发炒作，不排除个别公司故意利用虚假并购信息自我炒作，借机在二级市场进行套现，侵害投资者利益。不过，近年来监管部门持续对并购重组以及操纵市场行为严格监管，再加上查处力度越来越大，监管部门对于“高估值、高溢价、高业绩承诺”的治理等已有所改观。