激光雷达概念股龙头股(精准医疗 龙头)

什么是毫米波雷达？

毫米波雷达，是工作在毫米波波段探测的雷达。通常毫米波是指30~300GHz频域的，毫米波的波长介于厘米波和光波之间，因此毫米波兼有微波制导和光电制导的优点。

我们认为，海外激光雷达龙头Luminar未来展望乐观、前瞻性订单持续增长，标志着激光雷达行业的高景气度；当前国内车企智能化程度高于海外，激光雷达厂商产品加速上车，产业链各环节快速跟进，我们更为看好国内激光雷达市场和各领域玩家的发展。整机环节，由于短期主机厂降本压力、定点竞争激烈，企业毛利普遍承压，但行业龙头在定点数量、量产经验、人才团队、技术储备和资金实力均占优，规模量产后中长期有望大幅降本，打开毛利率上行空间，产业链环节，我们建议优先关注产业链上游格局较优、毛利率较高的VCSEL环节，此外建议关注无源器件及光源模组供应商。

当地时间2月9日，禾赛科技正式登陆美国纳斯达克，股票代码“HSAI”，发行价为19美元/股，开盘价涨25%至23.75美元/股，收盘价为21.05美元/股，收盘涨约10.79%，最新总市值为26.21亿美元。这是继2021年7月滴滴赴美上市之后，中国公司在美国的最大一次IPO。

自此，“中国激光雷达第一股”正式诞生，这也为国内激光雷达厂商注入了一剂“强心剂”。同时，激光雷达也正在迎来广阔的市场空间。

中国激光雷达第一股

招股书文件显示，禾赛科技2022年激光雷达累计出货超过80400万台，位居全球第一。它也是全球首家每月交付超过10000台激光雷达的公司。

本次IPO，禾赛科技募资1.9亿美元。IPO前，禾赛科技CEO李一帆、CTO向少卿、首席科学家孙恺分别持股8.6%、8.6%、8.9%。Lightspeed系是其最大的外部股东。百度、博世、小米分别持股6.8%、6.8%、6.3%。

招股书显示，禾赛科技2020全年、2021全年以及2022年前9个月的营收分别为4.16亿元、7.21亿元、7.93亿元。禾赛2021年前9月到2022年前9个月的营收同比增长率达72.7%；2017年-2022年前9个月的营收复合增长率达118%。

持续的营收增长得益于稳健的出货量。2019年到2021年，禾赛科技的激光雷达销量分别为2900台、4200台、1.4万台，2022年，随着半固态激光雷达AT128和补盲激光雷达FT120落地应用，禾赛科技的激光雷达销量升至8.04万台。

但值得注意的是，禾赛近年来毛利率存在逐年走低的情况。在2019年、2020年和2021年，禾赛的毛利率分别为70.3%、57.5%和53.0%。从2021年9月30日止九个月和2022年9月30日止九个月期间，禾赛的毛利率分别为53.3%和44.0%。

在研发投入上，2020年、2021年、2022年(1-9月)，禾赛对激光雷达技术的研发投入分别为2.30亿人民币、3.68亿人民币、3.76亿人民币，均为总营收五成左右。据了解，其核心技术投入主要在于激光雷达专用芯片的研发。

净利润方面，2019年、2020年、2021年，禾赛科技各期净亏损分别为1.2亿元、1.07亿元、2.45亿元，2022年前三季度净亏损为1.65亿元，同比收窄5％。

在刚刚过去的2022年 ，多家激光雷达厂商纷纷大秀“肌肉”，亮出量产成绩单。2022 年 11 月，Innovusion 图达通宣布公司完成了第 50000 台图像级超远距激光雷达的下线。其图像级超远距激光雷达猎鹰（Falcon）已于今年作为蔚来 ET7、ES7 及 ET5 的 Aquila 蔚来超感系统标配量产交付。12月27日，禾赛科技宣布，正式完成第10万台激光雷达交付。

禾赛科技成立于2014年。在IPO之前，公司已完成至D+轮融资，投资方包括小米、美团、博世、百度、光速、高瓴、启明创投、CPE、真格基金等，融资额度超过5亿美元。