000793华闻传媒同新浪股票首页

2024-06-10 23:26:08
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每经记者:淡忠奎 肖婷婷 每经编辑:李净翰

资本再度联姻媒体。

近日,华闻集团(000793.SZ)拟作价10亿元,将旗下的华商传媒集团100%股权,转让给西安曲江文化金融控股(集团)有限公司(以下简称曲江金控)或其指定购买方,双方已签署《股权转让协议》。

而这,也意味着曾经的都市报“名角”——华商报即将易主。

图片来源:《华商报》电子版

作为西安曲江新区旗下的曲江金控,在文化传媒颇有雄心,且在资本市场动作频频。而此次的收购交易,也只是近年来资本收购媒体诸多案例中的最新一例。

脱手文化传媒类资产

此次华闻集团出售的并非华商传媒集团的全部资产。

其中,华商传媒集团持有的基金/合伙企业份额、部分股权投资项目,以及重庆、沈阳、咸阳房产、土地,其他债权等资产将被首先剥离出来。

剥离完成后,华商传媒集团持有的资产主要为纸媒业务、会展业务、物流和生鲜配送业务、移动新闻服务业务等,以及西安地区房产、土地。审计报告称,截至今年4月30日,剥离非目标资产后的华商传媒集团账面总资产约为15.13亿元。

华闻集团主要从事传媒业务的经营,独家承担《华商报》的经营管理,国际台国内广播频率的广告经营业务,以及提供手机音/视频业务的内容集成、产品维护等服务。

从财务表现来看,2020年上半年,华闻集团营收约15.54亿元,归母净利润亏损1.61亿元。其中,华商传媒集团营收为4.28亿元,其控股子公司陕西黄马甲营收约3.1亿元。

事实上,此次交易已有先兆。

今年6月,华闻集团就与曲江金控签署了《战略合作协议》,其表示“双方探索在广告传媒、数字印刷、网络科技、物流配送等文化传媒类资产进行合作。

合作形式包括但不限于合资合作、股权和资产重组交易等,其中涉及新组建企业主体的,优先选择注册在西安曲江新区。”

作为西安曲江新区搭建的“文化金融平台”,曲江金控已算是金融圈的“老熟人”,曾以收购港股公司世纪金花(00162.HK)等大动作而备受瞩目。

彼时,华闻集团也透露,有意将未来的战略侧重向创新文旅、特色文旅等领域发展,同时优化调整现有部分文化传媒类资产。

曲江金控的文旅雄心

为什么是曲江金控?

在接受每日经济新闻(微信号:nbdnews)记者电话采访时,曲江金控工作人员表示,由于目前刚发公告,暂不便告知,等有进一步实质性进展会对外发布。

不过,这次交易依然与曲江金控的“文化+金融”的战略密切相关。

曲江金控曾表示,有意借力成熟平台推动实现“以文化产业为依托,建设文化金融聚集区,搭建文化金融大平台”的目标。

作为曲江金控的实控人,曲江新区方面也在推动金融文化深度融合的发展模式。而股权投资便是其主要的进军方式。

从2017年以来,曲江新区大力推动文创、电竞等产业基金落地,投资设立了西安现代服务业基金等30支基金,涵盖文化、旅游、影视、电竞、健康、现代服务业等各门类产业。

2019年2月,曲江新区发布的《关于进一步加快推进文化金融示范区建设方案》也提出,要支持文创企业并购重组,包括设立300亿元的企业并购投资基金,支持区内企业通过并购做大做强。

曲江金控此次对于华商传媒集团的收购,也被部分专业人士所看好。

万联证券投资顾问屈放认为,虽然近年来纸媒弱势,但是华商报系目前的思路还是不错的。“以华商报系在陕西的影响力,有助发挥文化传媒资源优势,也可以与曲江金控旗下的资源实现整合,实现做大做强。”

其还认为,华商报系最主要的影响力在陕西,由本地实力机构掌舵,对于合作双方也都是不错的选择。

资本收购传媒愈演愈烈

对于传媒行业而言,近几年已有多起收购,此起彼伏。

除了首当其冲、关停潮压力之下的纸媒外,传媒业不乏联姻资本的例子。

上次在媒体界备受关注的收购交易,发生在今年6月:腾讯收购了东南亚流媒体平台 iflix。这桩交易被认为是迄今为止中国大型视频流媒体服务公司最大的一笔国际并购,业内人士评价为“几乎一统亚洲地区流媒体业务江山”。

依然是腾讯系。2018年,阅文集团以155亿元全资收购新丽传媒。去年轰动全网的《庆余年》,为这段原本不被看好的联姻,打了个翻身仗。

说起来,互联网巨头可以算得上是传媒行业的收割机,阿里巴巴也屡屡出手。

几年下来,阿里巴巴已经陆续投资了20多家传媒公司,其中包括微博、二十一世纪传媒、第一财经、财新等媒体。

然而,传媒行业的收购并非一番坦途。

2014年,作为广州日报报业集团控股的上市公司——粤传媒(002181.SZ)通过发行股份和支付现金,作价4.5亿元收购了上海香榭丽广告公司100%的股权。但该公司今年7月收到广东省高院的二审刑事终审判决,这桩联姻被证实遭遇合同诈骗。

其实就华商报所处的陕西来说,剑指传媒行业的收购动作频频。

早在2016年7月,西安旅游就曾计划以11亿元收购校园传媒广告公司三人行(605168,SH),但最终失败。而三人行在今年5月已成功上市上交所主板后,股价一度冲破300元/股,成为陕股“股王”,如今市值仍超140亿元。

2017年5月开始,西安旅游又两度欲收购高铁平面媒体畅达天下,但直至今年4月,再度折戟而归……

在屈放看来,这是一种趋势。“传媒集团做强是大方向,通过合并重组未来将形成一些航母级的企业,下一步做成大文旅产业,符合现在国内提升内需的发展方向,而这意味着传媒行业的集中度的加剧。”

他也指出,虽然纸媒发展受到一定影响,但媒体自身拥有丰富资源,包括优秀的媒体人才,都拥有巨大潜力。

值得一提的是,诸多媒体自身也已实现蜕变,在资本市场占据有一席之地。比如粤传媒、读者传媒、芒果TV、凤凰传媒等,借助资本市场对业务发展形成助力。

(本文仅供参考,不构成投资建议,据此操作风险自担)

由新浪开启的中国互联网企业赴美上市热潮,如今似乎已经走到尾声。

7月6日晚,新浪宣布,公司董事会收到由New Wave MMXV Limited(以下简称New Wave)发出的非约束性私有化要约。

该要约提议以每股41美元现金的价格,收购新浪全部发行在外的普通股,该交易对新浪估值为26.8亿美元。而在两天前,新浪股价仅为36.67美元。

值得注意的是,目前新浪董事会只是收到了New Wave发出的非约束性私有化要约,尚未就如何回应此要约而作出任何决定,不承诺最终将达成私有化交易。

消息公布后,新浪股价大涨。截至收盘,新浪涨幅10.55%,股价报40.54美元,非常接近私有化价格41美元,目前总市值约为26.51亿美元。

曹国伟的资本运作

公开资料显示,New Wave是一家由新浪董事长兼CEO曹国伟控股、注册于英属维京群岛的公司。

公司CEO通过控股子公司回购股份乃至私有化很常见,但曹国伟提出此番以41美元/股、溢价11%的价格回购,似乎表明了决心。

但如果纵观曹国伟任职后的一系列资本操作,不难发现,早在五年前,他早就有了将新浪私有化的打算。

2015年,时任第一大股东的曹国伟以41.49美元/股的价格,认购新浪公司1100万股新发行的普通股,总价约为27亿人民币。

此举被外界解读为,新浪或将私有化。独立IT评论人洪波在接受媒体采访时也表示,曹国伟大笔增持新浪公司股票,最大的可能性就是新浪私有化,之后回到国内上市。“曹国伟现在是第一大股东,话语权也是最大的,能够带领小股东一块受益。”

新浪管理层一向喜爱资本运作,财务会计出身的曹国伟则擅长以各种技巧让公司躲避风险。

2005年,盛大陈天桥试图恶意收购新浪,曹国伟抛出“毒丸计划”成功阻击。此后,基本上新浪的重大资本操作一贯由他亲自操刀。

2009年,曹国伟刚出任新浪CEO不久,即以1.8亿美元的价格,购入新浪约9.4%的股份,成为新浪第一大股东,获得公司的实际控制权,解决了此前困扰新浪多年的大股东之争。

据新浪2019年年报显示,曹国伟对新浪持股13.5%,投票权为58.6%,是名义上的第一大股东。

如此精于算计的曹国伟,竟舍得花大价钱,做看似亏本的买卖,葫芦里究竟卖的什么药?

被低估的新浪市值

作为中国首批互联网公司之一,新浪公司旗下核心业务包括门户新浪网站、手机新浪和社交媒体微博。

2000年4月,新浪在纳斯达克股票市场正式挂牌交易,成为中国最早一批赴美上市的科技公司。与同时期的网易、搜狐并称为互联网三剑客。

在经过10年的发展后,新浪股价曾于2011年4月达到147美元的历史高点。但随着门户衰落和新兴的媒体形式崛起,自2018年后,其股价持续下跌,近期则在30-40美元附近徘徊。

而新浪与微博的业务分化,更是直接瓜分了原本不多的美股市场,众所周知,微博目前是新浪最值钱的资产。

2012年底,新浪进行公司架构调整和人事变动,形成门户与微博两大业务体系并立的局面,并由王高飞出任微博CEO,着手对微博进行商业化。

2014年4月,新浪将彼时风头正劲的微博分拆上市,同样挂牌纳斯达克。过去很长一段时间,新浪市值甚至低于所持微博股票的价值,截至目前,微博总市值为98亿美元,新浪为26亿美元。

另一个可以印证新浪被美股市场低估的侧面情况是,新浪作为第一大股东持股19.79%的天下秀目前在A股“风生水起”,总市值超过300亿元人民币,约为新浪的1.6倍。

说到底,微博部分资产仍属于新浪、国内知名度也不低,怎到了美股市场却反响平平,曹国伟当然不服。

此前,针对为何多次增持、投资新浪的问题,曹国伟曾回答称,“我们都知道市场变化很快,股票市场的变化随着宏观环境的变化也变得很快,股价会由于各种原因波动,但我的投资就是因为觉得公司长期会有很大的增长潜力。而且,如果你看公司的资产的话,会发现这项投资也不是很贵。”

截至2020年3月31日,新浪的现金、现金等价物及短期投资总额为27亿美元,接近曹国伟给出的26.8亿美元报价、高于消息未公开前新浪24亿美元的股市总价。

换句话说,就曹国伟本人而言,私有化新浪的这笔生意并不亏,甚至在回国上市后,新浪还能得到大于24亿美元的重新估值,再捞一笔。

浪潮拍向何方?

由瑞幸暴雷引发的中概股回归潮愈演愈烈,新浪作为首批赴美上市的互联网企业,也随着时代的潮水翻涌归来。

事实上,新浪并非今年第一家收到私有化要约的中概股。此前,58同城宣布已接受投资财团的私有化协议,投资财团将以每股美国存托股56美元购买58同城已发行股份。

而相较于网易选择在香港二次上市,并且市值屡创新高,曹国伟此番选择直接私有化退市,多少令人不解。这意味着新浪如果重新在国内上市,最有可能的选择将是科创板或者创业板。

此外,在剔除微博之后,新浪其他业务似乎没有多少能拿出手的。新闻品类再也没有推出更有影响力的产品,在移动互联网进入直播和短视频时代后,新浪同样慢了半拍。

根据财报,新浪门户业务2019年全年收入仅为4.23亿美元,而亏损高达3.84亿美元,亏损额自2017年开始不断扩大。新浪财经、绿洲等多个分支也只是襁褓中的婴儿,难以扛起复兴重任。

疫情期间,新浪最核心的广告收入再度受到重创。一季度,新浪公司营收4.35亿美元,同比下降8%。其中,广告业务营收3.1亿美元,同比下滑20%;非广告收入1.25亿美元,同比大增44%,非广告收入主要来自新浪金融的贷款业务。

另一方面,随着B站、抖音快手等产品的崛起,商业化变现乏力的微博也遭遇挑战。如果无法改善局面,微博以及新浪的前景恐怕只会更为不乐观。

对于新浪公司来说,私有化不只是旧时代的结束,也是新生。不知深谙资本运作的曹国伟能否带着新浪奔涌入海?

编辑:沈寂

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作者:piikee | 分类:怎样炒股票 | 浏览:5 | 评论:0