粉丝问:孟老师,请问光伏行业资本疯拥进入,上市公司都在上百亿定增,光伏指数屡创新低,后期光伏行业会不会出现严重的产能过剩,内卷价格战,造成一批企业消失,这样的情况光伏行业公司还值得长期投资吗?
我回答:“你这段话可以把“光伏”二字换成“半导体”或“人工智能”、“券商”等所有行业,使用起来都适用。”
当今社会哪有不卷的行业?小到手机屏幕、耳机,大到机械、地产,哪个行业不是产能过剩,行业内竞争激烈?几年前全国白酒企业就有数万家!生猪行业已经连续二、三年处于全行业亏损,在这种情况下当下各大养殖户依然赔本赚吆喝,依然扩大生产。私企加油站和中石油、中石化展开全面竞争,搞得石油巨头们都不得不赔钱搞促销。中国电信、中国联通的客服电话服务热情得我们每个老百姓都能感觉得到,银行、券商对高端客户的追求就差点达到下跪服务的地步了。
我国各行各业每年都会有成百上千家企业倒闭,但这丝毫不影响各行各业的发展。几千年来社会就是在不断的残酷竞争中发展和进步的。所以,我们不要把“内卷”视为一个坏事情。内卷促进了行业的发展,促进了人类的进步。
我们进行股票投资不是为了找一个“不内卷”的行业。我们的目的是要寻找一个有前景的行业。这样的行业尽管几百年、几千年来一直处于残酷竞争之中,但是行业目前依然向前发展。比如,机械制造、建筑、银行等行业至少有上百年的历史了,这些行业已经卷了上百年,但是这些行业至今依然健康发展。
只要一个行业前景向好就值得我们投资这个行业,值得我们投资这个行业的指数基金。行业指数的编制规则是不断把优秀的公司纳进来,把变差的公司踢出去。我们投资指数基金时不用考虑行业的内卷问题,指数编制者会不断更新指数里的上市公司,以时刻保证指数里都是行业大浪淘沙后留下的最优秀的公司。所以行业无论如何内卷,只要行业有前景,行业指数基金的走势长期看一定是不断向上的。
对于,我们喜欢投资个股的价值投资者而言,我们的目的是要选择行业里最优秀的公司,有最大概率能在内卷中最终胜出的公司。例如,白酒行业至少有数万家公司天天都在卷,我们选择投资茅台这种现在只卷别人,不被别人卷的公司进行投资。尽管行业内卷,我们未来也有很大的概率投资获得成功。
我有个朋友是自媒体作者,前两天他说自媒体行业太卷了,他每天很累,赚得却远不及以前多。我说:“不是自媒行业卷,而是你没有绝活。”
为什么你会感觉卷?
无非是因为你会的东西,别人也会。你要有点别人没有的东西,你就不会觉得卷了。作为上市公司没有自己的核心技术专利、没有自己的独特品牌、没有自己的差异化产品定位,当然就会特别的卷。
反之,像贵州茅台、长江电力、上海机场、片仔癀这样的公司有自己的资源优势或品牌势,它们这种不怕卷的公司才是我们价值投资者应该关注的目标。
注:文章中所提及股票名称都是为了举例讲解投资理念所用,并非股票推荐。据此操作,后果自负。
很少有数年一直上涨的股票,尤其是我们所在的A股。今年的涨幅最好的ChatGPT概念半导体中字头等,可计算机通讯这些科技题材板块经过几年的下跌盘整才有了今年的涨幅。这几年的医药股,白马抱团股,漂亮50指数个股在当时都应该算是好股票。如果在15年以前除了券商银行还有一定炒作热度,央企大蓝筹诸如中国平安,中国远洋,上海机场等等这些股票都是常年横盘震荡甚至阴跌,被媒体专家和投资者摒弃。而ST股保壳的股票却总被反复热炒。市场是变化的,股票也会随着时间和市场变化而变化。
中科曙光日线图
如上图,中科曙光是算力龙头业,央企蓝筹股且业绩近些年一直维持30%以上增长。20年7月从50多下跌震荡到去年12月20来块,在这两年下跌和震荡中中科曙光是好股票还是坏股票呢?如果从图中圆圈内任何位置买入,付出一定时间成本,目前也最少有50%的涨幅。现在行业和个股依然利好不断,且交易十分活跃。如果现在这个价格买入上涨固然是好,如果下跌空间打开且没有止损纪律性,那么重仓满仓承受的亏损是十分巨大的。
中航电子日线图
比如最近被很多人抱怨的“垃圾股”中航电子,属于军工央企,近年业绩虽有波动但也常年盈利。最近几天成交量大增,股价下跌。股价已经到了历史低位附近,如果再比较上次放大量位置,这几天放量是谁在买又是谁在卖呢?如果不是超短线快进快出,长期来看这个位置即使短期被套,盈利的机会至少远远大于风险。即便以后只是反弹到上面阻力位附近也有20-30%。军工板块有国家政策支持,具体何时开启拉升,这个时间周期个人是无法判断的。最近大部分股票都在下跌,类似这种位置的股票会越来越多,这里只是用中航电子举例,不是推荐股票。
中航电测日线图
中航电测,军工央企隶属于航空工业集团,业绩略有波动但保持长年盈利。重组拉升之前的日K线图,连续下跌到历史低位附近,和很多所谓的垃圾害人股没什么区别。其他交易行为,我们都希望低买高卖,道理很简单。但股票投资往往相反,很多人都喜欢去追逐翻倍甚至几倍的股票,对处于低位的股票却不屑一顾。
个人是中长线交易策略,而A股的目前还是政策驱动,不是业绩驱动。所以衡量股票好坏的标准首先是股票所处的价格区间,好的股票都是从底部起来的。不用过于在意底部K线形态均线甚至业绩下滑市场利空消息,有一句话说的很好,股票最大的利好是跌过头了。在国家明确政策支持的产业里,排除那些有退市风险的股票。尤其是市场大跌时候就是我们挑选股票或者买入的好机会,只要拿出点耐心等待,这里面会有很多以后的好股票。