股神巴菲特的介绍跟500元炒股一天能赚多少钱

2024-01-23 04:34:35
股票学习网 > 股票新手入门 > 股神巴菲特的介绍跟500元炒股一天能赚多少钱

副标题:《巴菲特传:一个美国资本家的成长》札记

本书系1990年代,美国财经记者罗杰•洛温斯坦所著。中信出版社2008年发行中文版。比尔•盖茨曾经称赞该书,在有关沃伦•巴菲特的著作中“是最值得读的”。事实上,巴菲特传奇至今不息。换句话说,这本书漏掉了最近30年间,巴菲特新的传奇故事。但是,巴菲特的投资理念,30年前就已经定型了。所以,这本书讲述的故事尽管久远,但是借鉴意义并不过时。

刘建位(汇添富基金)在中文版导言中分析说,巴菲特之所以能够在投资界脱颖而出,关键在于其是一位投资与实业能力相辅相成的复合型人才。而巴菲特自己也曾说过类似的话:我是一个比较好的投资家,因为我同时是一个企业家。我是一个比较好的企业家,因为我同时是一个投资家......这种经验使我在商业和投资领域都能从容地做出正确的决策。

刘建位还高度概括了巴菲特的一生:少年创业,青年投资,中老年投资加并购,而且指出了保险公司源源不断的低成本资金,是巴菲特投资帝国的源头活水。

刘建位分析说,巴菲特的一生如此成功,一靠智商(先天),二靠财商(养成),三靠情商(理性)。

原版导言像是一幅巴菲特的肖像速写——

1、投资界的泰山北斗;

2、平易近人的“下里巴人”;

3、无招胜有招的侠客;

4、断舍离式的怀旧者。

第一章奥马哈

讲述了巴菲特家族的历史,太祖是法国移民,高祖务农,曾祖跳出农门经营杂货店,祖父袭之,父亲尝试多个职业后,开设了一家私营的小型证券公司。

巴菲特的父亲霍华德是一位品行端庄的商人,也是一位慈祥包容的家长。他们父子情深。但是妈妈利拉,却只知迎合夫君,对孩子们则失之严苛。因此,巴菲特敬而远之。

5岁之前,巴菲特过了一段“穷”日子。据说,就是这么一段经历,让他迫切地想要致富。而且,巴菲特从小就对数字格外敏感和感兴趣。这些特质,似乎是他成就的源头。

1942年,霍华德意外当选联邦众议员。但是,巴菲特并不愿意跟随父母移居华盛顿,于是一度只身回到奥马哈,还当上了爷爷欧内斯特杂货店的小童工。

满脸稚气的巴菲特,某日忽然发下毒誓:30岁之前,不为百万富翁则跳楼。闻者惊诧可知。但所谓:有志者事竟成。巴菲特日后之成就,又岂是百万所可限量哉?

第二章逃离家门

这一章讲述了巴菲特少年时期的成长历程。大略言之,就是边学习,边做生意。既是学霸,又是成功的小商人。与同龄男生相比,酷爱财经知识,却不喜结交异性。大学毕业后,巴菲特获得了师从价值投资大师——格雷厄姆的机会。

第三章格雷厄姆

见到格雷厄姆之前,巴菲特好股票却不得其门而入。见到格雷厄姆之后,巴菲特终于如愿以偿地登堂入室了。

格雷厄姆的价值投资学说,大略言之,就是股价围绕着公司的内在价值波动。所谓的价值投资,就是投资股价被严重低估,因此具备了安全边际的股票。而要评估股价是否被严重低估,那么就要认真细致的考察上市公司的财务状况。真正的价值投资者,必须对于纳入视野的上市公司了如指掌,对于其发展前景洞若观火。总之,先做到胸有成竹,然后再考虑相时而动的问题。

不过,尽管格雷厄姆十分谨慎,但是也没有躲过大萧条及其之后的股市冲击。1932年,格雷厄姆联合股票账户已经缩水70%多。甚至到了1934年,格雷厄姆的《证券分析》问世时,这位年过40岁的投资大师已经有5年未获分文了。可想而知,格雷厄姆对于大萧条可谓创巨痛深,以至于毕生都心有余悸。

等到1950年,巴菲特拜师之时,格雷厄姆早已从低谷走出。而巴菲特则高山仰止,景行行止,笃学力行,崭露头角,很快就成为了格雷厄姆学生中的翘楚。

1951年,巴菲特追求苏珊。1952年,21岁的巴菲特与19岁的苏珊成婚。

就业后,巴菲特第一笔股票投资,就是购买了格雷厄姆担任董事长的政府雇员保险公司股票。巴菲特在这笔投资上,倾其所有(10000美元)。结果,股票第二年大涨了50%。

不过,巴菲特的股票经纪人生涯并不成功,个中原因似乎是人们天然不信任新手。与此同时,巴菲特股票之外的投资——加油站和房地产,也没有取得好收益。

除此之外,巴菲特还去听了戴尔•卡耐基的演讲公开课,自觉受益匪浅。巴菲特还在奥马哈大学夜校讲述“投资学原理”,此举既锻炼了演讲技能,也收获了一些拥趸。

1954年,格雷厄姆邀请巴菲特入职他的共同基金。如大旱之盼云霓,巴菲特迫不及待的应招了。但是,怀揣大志且才气纵横的巴菲特逐渐发觉,格雷厄姆的选股标准拘谨而保守,他的共同基金规模也偏小,这些都束缚了自己的手脚。巴菲特的私人投资,较之于格雷厄姆的共同基金收益更高。自从1950年大学毕业后,巴菲特的个人资产已由9800美元猛增到14万美元。

1956年,自信的巴菲特重回奥马哈,在家人朋友的帮助下,创立了巴菲特联合公司。从此,巴菲特开启了前无古人的波澜壮阔的异彩纷呈的投资生涯。而格雷厄姆在失去了巴菲特的臂助之后,索性解散了他的共同基金。

第四章创业之初

1957-1963年,是巴菲特独闯江湖的头几年。巴菲特遵循者格雷厄姆的价值投资学说,勇敢地购入价值低洼股,甚至努力进入个别公司的董事会,以便设法使其内在价值得以变现。与此同时,巴菲特逐渐获得了更多注资,投资规模也水涨船高。

在此期间,巴菲特在家有贤内助苏珊辅佐,在外也结交了一些事业上的益友,其中就包括查理•芒格。

为了诠释巴菲特创业之初的成功之道,本章末尾还引用了巴氏投资哲学最关键的一条准则:永远不要指望转让时卖出好价钱,而是要让自己的买入价低的诱人,以至于最后的售价不高也能让自己赚的盆满钵满。

第五章合伙公司

1962-1966年,是巴菲特崭露头角的一个时期。

巴菲特在实践中,创造性地发展了格雷厄姆的价值投资学说。他不仅从保守的量化的角度寻找价值低洼股,而且更加注重上市公司的高美誉度的品牌、富有竞争力的商业模式、独有的先进技术等无形资产和核心竞争力。

在此期间,巴菲特先后投资了两家公司的股票,非常有代表性的诠释了他的投资理念。一是严格遵循格雷厄姆的价值投资学说,置夕阳行业的灰暗前景于不顾,多次购入成衣制造厂——伯克希尔•哈撒韦便宜的股票;二是发现了美国运通的市场垄断地位所具有的长远和巨大的价值,遂不受其重大商业损失的干扰,也不受格雷厄姆拘谨教条的束缚,大手笔地购入其股票。

当时,巴菲特把所管理的一半资产,压在了这两只风格迥异的股票上。购买前者,基于格雷厄姆价值投资学说的“量化”评估;购买后者,则是因为其无法量化的“品质”吸引人,具体而言就是产品出众而且有很多的管理精英。

巴菲特与他的导师相比,在投资避险方面,还有一个重要的理念差别。格雷厄姆认为,投资多元化有助于避险。而巴菲特认为,投资相对集中更有助于避险。巴菲特投资的股票,一般不超过5只,而且资金集中在其中的2-3只上。

巴菲特对待金钱的态度,似乎有些矛盾,既视金钱为粪土,鄙视挥霍和奢华;又视金钱为至宝,一分一厘都用来生息。他自己的生活比较简朴,但是在家人和朋友看来,却感觉有些吝啬。他全身心投入到投资事业中,而家人尤其是两个儿子却感觉他疏于关心,甚至有时还显得冷漠。

第六章高歌猛进

1966-1970年,巴菲特谨慎地规避了市场的动荡。

1966年初,当巴菲特察觉到实在难于买到价值低洼股时,决定不再接纳新合伙人。巴菲特宁愿放弃投机的利润,也不放松投资的原则。这正合孔子思想:君子在逆境中困顿中,也不会丢失原则,乱了方寸(君子固穷,小人穷斯滥矣)。

在巴菲特看来,股市的投机之风越是疯狂,自己就越应该在此时刹车。这实际上就是投资的反人性原则——众人贪婪我恐惧,众人恐惧我贪婪。但这种话说说容易,当巴菲特眼看着众多投机商赚的盆满钵满时,内心煎熬可知。

第七章伯克希尔•哈撒韦

根据格雷厄姆的价值投资学说,伯克希尔•哈撒韦无疑是价值低洼股的典范。巴菲特在股价便宜的诱惑下,逐步控股了这家公司。但是,不管谁是老板,都改变不了江河日下的行业趋势。为此,巴菲特被迫考虑公司的转型问题。而伯克希尔•哈撒韦转型的方向,就是巴菲特的本行——多元化投资。

第八章本能回归

1969年,巴菲特一度退出了股市。

1970年,巴菲特度过了40岁生日,友人环绕,优哉游哉。

1971年,苏珊说服巴菲特,购买了度假别墅,并涉足公益。

1972年,巴菲特开始尝试收购报纸股票。

1973年,当股市陷入低谷时,巴菲特重出江湖。

1974年,巴菲特第一次公开对股票市场做出预测,认为:现在正是投资的最佳时机。

第九章嬗变的自我

巴菲特与查理•芒格是莫逆之交,两人合作收购蓝带公司、喜诗糖果公司后,私交更加紧密。

查理•芒格喜欢引用代数学家卡尔•雅各比的名言:反过来想,一定要反过来想一想。

人性在顺境时总是更乐观些,会把有利因素想的多一些,把不利因素想的少一些。反之,人性在逆境时总是更悲观些,又会把有利因素想的少一些,把不利因素想的多一些。换句话说,如果一个人不会逆向思维,那么就无法全面客观的认清形势,因此也就无法正确的进行实践活动。《孙子兵法》有一个重要思想:未虑胜,先虑败,说的也是这个道理。

因为收购中的让利和投资中的交叉持股,巴菲特受到了美国证券交易委员会的审查。虽然有惊无险,但这也促使巴菲特全面清理了他错综复杂的投资体系。

第十章重返华府

1971年,巴菲特大手笔购入华盛顿邮报的股票。1974年,巴菲特进入邮报董事会。巴菲特购入邮报股票的理由,大约是邮报市占率很高(66%),有可能逐步形成垄断局面,这符合巴菲特热衷投资收费桥梁式公司的理念。

1976年,在政府雇员保险公司濒临破产的情况下,巴菲特经过长期跟踪和深入考察,认为这是“一个正在经历暴风雨洗礼的伟大企业”,于是大手笔买入股票。在巴菲特的帮助下,公司管理团队最终不负所望,转危为安。

巴菲特的行事作风,有三点格外突出:

1、重视与公司实控人或最高管理者搞好关系,如华盛顿邮报的董事长凯瑟琳,政府雇员保险公司的董事长约翰;

2、巴菲特投资的慎重态度,比如他曾经说过:一个投资者在投资股市时,应该记住自己手里拿着一张要终生使用的记分卡。每次他买入一只股票,就相当于在卡上打了个洞。当这卡上已经有20个洞时,他此生就不再做更多的投资了;

3、巴菲特的勇敢精神,一旦决定买入,一定是大手笔,而且不会因为买入之后股价波动,而犹豫退缩。

巴菲特在投资理念上,尽管与格雷厄姆渐行渐远,但是始终对其充满崇敬之情。巴菲特说:我人生最成功的事就是选对了自己心中的英雄,我的灵感都来自于格雷厄姆。

巴菲特虽然投资顺利,但是也遭遇了家庭危机。苏珊因为夫妻感情等原因,开始放飞自我。

第十一章报业大亨

1976年,巴菲特又购入布法罗晚报。这次,他仍然是看中了晚报的高市占率和发展潜力。果然,巴菲特通过发行周日版,使得晚报取得了垄断地位。然后,巴菲特又通过铁腕镇压工会对抗,稳定了晚报的印刷成本。可以说,巴菲特“只买第一”的投资理念,又一次获得了巨大的成功。

第十二章合伙人回归

1977年,巴菲特与苏珊分居了,但没有离婚。1978年,巴菲特与艾丝翠同居了,但没有名分。家庭的变故,并没有影响到巴菲特的投资事业。同年,由于芒格操作失误翻了船,导致一起乘船的巴菲特差点命丧黄泉。

巴菲特还发表了一些书信体报告,用以介绍自己长期秉持的投资理念。在一份报告中,巴菲特说:他寻找的是自己能够深入了解的公司,有一个诚实干练的管理团队,有着良好的成长前景,而且股价不高。他对短期套利交易没有兴趣。

1970年代末,人们普遍对美国经济和股市感到灰心丧气。尽管符合巴菲特选股标准的股票比比皆是,但是没人愿意购买。1980年代初,受到通货膨胀的影响,公司管理者又开始热衷起企业兼并这样的资本游戏。

但是,巴菲特一直坚守着自己的投资理念,泰山崩于前或者麋鹿兴于左,都不会动摇他的既定方针。偶尔,巴菲特忍不住也会动用私人资金,进行一些短期的股票买卖,赢多赔少,但是他的主要精力还是放在伯克希尔。15年来,在巴菲特的打理下,伯克希尔的股价扶摇直上,但是也没有跑赢黄金。

第十三章地毯夫人

巴菲特在分析一家公司时,经常扪心自问:如果自己有足够的资金、员工和从业经验等必要条件,与该公司竞争的难度有多大?这大约就是角色代入或换位思考吧?

1983年,巴菲特买下了B夫人的内布拉斯加家具商场和B夫人姐姐和姐夫的波深珠宝店。在巴菲特看来,它们都有让竞争者无法近身的护城河(专业化和低成本)。尤其是90多岁的B夫人一以贯之的勤奋敬业,简直是他的榜样。

1985年,伯克希尔原来的主业——纺织厂关闭了,优秀而勤奋的经理人蔡司也无力回天。巴菲特从中悟出一条真理:一个好的经理人在一个糟糕的行业也是巧妇难为无米之炊。翻译成中国话:时来天地皆同力,运去英雄不自由。

第十四章风起云涌的八十年代

八十年代的美国,公司兼并或者恶意收购事件层出不穷。凭借着与公司管理者友好相处和宽容大度的美誉,巴菲特乘机扮演了几次扶危济困的“白马骑士”角色。比如,收购美国广播公司和斯科特-菲兹公司。

巴菲特认为,应该一分为二地看待公司兼并或恶意收购。这种商业行为,有市场经济优胜劣汰的洗牌作用,但是也有挥霍投资人金钱和压榨公司涸泽而渔的阴暗面。巴菲特虽然没有高尚到完全不沾染股票投机的程度,但是他每次收购都是试图将自身利益与公司的长远利益捆绑在一起。当然,巴菲特不可能从一而终,但是他也尽力维持着重情重义的江湖名声。

第十五章公与私的两面

到了1986年,巴菲特已经成了知名人物,而且因为他保持着平民色彩而大受欢迎。

巴菲特非常享受在聚光灯下的感觉,在伯克希尔公司年会和格雷厄姆门徒会上,巴菲特妙语连珠,挥洒自如,而一众股东或者至交好友则众星捧月,高山仰止。

巴菲特在收购上坚持亲力亲为,但在管理上则是精兵简政,伯克希尔公司总部长期只有10位员工,对旗下公司更是大胆放权,让各自管理团队自主经营。不过,巴菲特对于再投资的谨慎态度,也让旗下公司丧失了一些发展机遇。

第十六章大崩盘

1987年多数时间里,股市牛气冲天。而巴菲特敏锐地预感到股市可能达到了一个顶峰。他除了号称要永久保留的三只股票——大都市公司、政府雇员保险公司、华盛顿邮报,于10月12日左右,悄悄地卖掉了其他股票。果不其然,数日之后,10月16日,一个黑色星期五,道琼斯指数重挫108点。

对于大多数人来说,这是一次彻头彻尾的危机。但是,对于久经沙场的巴菲特来说,危险也会带来机遇。在这次危机中,巴菲特又适时地充当了所罗门兄弟公司的“白马骑士”,出人意料地涉足了他一直口诛笔伐的华尔街业务。

第十七章飞镖之争

尽管巴菲特已经是投资界的泰山北斗,但是多数经济学家和投资界人士仍然对“价值投资学说”不屑一顾。他们笃信所谓的“有效市场理论”,不相信可以通过公司基本面分析得出与市场价格不一致的内在价值。甚至“价值投资学说”开山鼻祖——格雷厄姆晚年也对自己创立的理论,有所怀疑。

但是,巴菲特作为长期实践“价值投资学说”的实干家,坚决反对这种神秘主义的“不可知论”和投降主义的“股市等于赌场”的蹩脚比喻。

第十八章圣殿隐秘

巴菲特说,做一个好的(股票)分析者......最关键的是具备几项素质,有活力,讲原则,有悟性。

本章总结了巴菲特买股要诀:

1、不理睬宏观的趋势,只关注公司的未来;

2、只买自己能看懂的公司;

3、要找真正对股东负责的管理者挂帅的公司;

4、一旦看准,大单吃进。

1988年,巴菲特开始买入可口可乐的股票。当时,可口可乐的股价并不便宜。但是,巴菲特看中的是它的高成长性。而且,一出手就投入了伯克希尔1/4的资金。

第十九章霍华德•巴菲特的农庄

巴菲特勤俭朴素,所以看不惯有些富豪的骄奢淫逸。巴菲特讨厌不劳而获的纨绔子弟,因此他在与儿女们的金钱关系上,表现得非常的吝啬甚至于不近人情。

随着年岁渐长,巴菲特对于亲情开始重视起来,也开始对儿女们有所资助。比如,经过长期的“心理斗争”和漫长的比价,终于花30万美元买下一个农场租给了长子霍华德。在华盛顿邮报董事长凯瑟琳的劝说下,给女儿苏珊买了一台大屏幕彩电。给次子彼得介绍过一单演奏生意。

巴菲特对待慈善事业,表现得也非常保守和谨慎。这既反映了巴菲特对待金钱的态度,也反映了他对一些慈善基金或者名不副实或者高耗低能的反感。巴菲特最终还是创立了家族基金会,为他和苏珊认为有意义的事业提供支持。

第二十章 恐钱症

巴菲特并不是清教徒,只要有利可图,他随时愿意参与短期套利交易或者买入一家烟草公司。愤世嫉俗的批评是一回事,但是白花花的银子到手是另外一回事。

由于手里的钱越来越多,巴菲特也患上了“恐钱症”。他大手笔的购入了三家公司的股票——吉列、美国航空、冠军国际。除了吉列之外,美国航空、冠军集团属于资金密集型行业,并不符合他一贯的投资标准。但是,巴菲特利用其保护和优待公司经营者的人设,获得了固定高红利的优先股。这样,就保证了巴菲特高收益与低风险兼得的投资要求。这些公司经营者为何青睐巴菲特呢?除了巴菲特持续擦亮自己的人设招牌之外,他在上流社会中活跃而强大的影响力,似乎也是关键原因。

1990年,巴菲特利用伊拉克入侵科威特造成的短暂恐慌,购入了富国银行10%的股票,又向美国运通注资3亿美元。但是,这次巴菲特在“恐钱症”的干扰下,似乎也犯了错误。一年后,富国银行处在崩溃边缘,美国运通也是麻烦缠身。当然,与巴菲特投资的巨大收益相比,这些瑕不掩瑜。

第二十一章 证券之王

所罗门兄弟公司因为一位业务主管虚假投标丑闻败露,激怒了公司长期的大客户——美国财政部。曾经号称证券之王的公司董事长古特佛罗因德,只好向大股东巴菲特求助。而巴菲特也义不容辞地担负起救火队长的角色。

第二十二章 所罗门的审判

巴菲特救火的办法,就是对内重划公司依法经营的红线——不准打擦边球,不准在河边走。对外抓主要矛盾的主要方面——用实际行动和自己的信用挽回美国财政部的信任。

第二十三章 巴菲特电车

20世纪90年代,巴菲特一度登顶美国首富。这是历史上第一次由一位投资家坐到这个位置。

巴菲特的投资风格,经历了从格雷厄姆式的“价值型”到巴菲特式的“成长型”的转变。但是,巴菲特的工作风格,却始终没有任何变化,仍然保持着一贯的恬静与孤独。

2023年8月18日星期五

用100元炒股,按每个月20个交易日算,要想“赚的最多”,那还是只能每天都是涨停了。

如果股票每天以10%的幅度涨停

100元1个月后会变成---大约672.74元(包含本金)

对比一下:

同样的涨幅,如果用1000元炒股,1个月后会变成--6727.5元。

如果用5000元炒股,一个月后会变成--33637.5元。

所以你看,中间差了26910元。

而如果股票每天涨幅20%

100块钱1个月下来最高收益有--大约3833.75元(同样包含了本金)。

对比一下:

同样的涨幅,如果用1000元炒股,1个月后会变成--38337.6元。

如果用5000元炒股,1个月户会变成--191688元。

中间差了153350.4元。

至于为啥股票涨跌幅一会儿是10%,一会儿是20%。

不同板块炒股的单日涨跌幅规定是不同的:

主板最为常见,股票600或000开头,是以传统产业为主的股票交易--10%

创业板,股票300开头,主要是无法在主板上市的高成长的中小企业--20%

科创板,股票688开头,主要是由核心技术的创新型和科技型中小企业--20%

新三板,股票430或830开头,全国中小企业股份转让系统--30%

最后,如果有人跟你说某只股票能连续涨停。

不管它是什么板的,请你千万记住:

普通人炒股,如果平均每年有10-15%的收益就已经非常不错了(其实就是涨停1-2次的收益)。

作者:piikee | 分类:股票新手入门 | 浏览:10 | 评论:0