如何选股票的龙头股与如何选股票 方法

财联社6月14日讯（记者 闫军）ETF逐渐成为投资者股票替代的重要选择。ETF在驶入高速发展的快车道，尤其自2018年起行业主题类ETF迎来爆发式增长，沪深两市已建立起万亿级规模的ETF市场，而ETF的市场培育与投资者教育也成为助力ETF市场高质量发展的重要工作。

6月8日，由深交所主办，鹏华基金、安信证券和财联社协办的“深交所ETF大讲堂·鹏华基金专场”在昆明举办。围绕深市ETF市场发展运行情况、ETF配置策略及ETF机构配置新趋势以及鹏华基金在ETF上的发展情况，深交所基金管理部副总监陆文俊出席，鹏华基金副总裁刘嵚、财联社副总编辑刘兴祥、深交所基金管理部基金监管业务负责人邓淑娴、国海证券金工与财富管理研究首席分析师李杨带来精彩的演讲。

据悉，“深交所ETF大讲堂”正式启动于2018年，作为深交所首次直接面向投资者开展ETF培训的活动，大讲堂已持续举办上百场，基本覆盖全国重点城市，直接面向投资者。

ETF成为代替股票的投资工具之一

当前中国资产管理行业进入高质量发展时代，ETF作为普惠型金融工具，能够方便投资者低成本、高效率地参与股票市场，分享国家经济发展转型的红利，在居民财富管理及机构资产配置中发挥越来越重要的作用。

自2004年国内首只ETF成立以来，历经19年的发展，我国ETF已形成万亿级大市场，成为资本市场的重要组成部分。截至2022年底，沪深两市己上市的非货币ETF产品超730只，资产规模约1.35万亿元，成交额超13万亿元，数量和规模均创下新高。

在高速发展的过程中，ETF市场呈现“百花齐放”的态势，从宽基ETF到行业主题ETF、从股票ETF到债券ETF、商品ETF等全面发展。ETF产品日渐实现对大类资产的全球化、全品类覆盖，并逐步发展成为股票替代的重要投资工具。

李杨通过规模增速去看到ETF的演变周期，他指出，2017年底到2021年是国内ETF快速增长期，规模涨了5倍，从周期角度是供给需求迅速扩张的阶段。把股票结构拆出来，呈现三分天下的特点，宽基类、行业类和主题类的产品各占了1/3，在这个过程中，宽基类的ETF交易增长有限，更多的增长来自于风格和行业主题的扩张，扩张的背后根源与整个2019年之后在资管新规大背景下公募基金的高速增长有很大的关系。

不同的阶段有不同的赛道产品的扩张特点，比如2017年证券类产品扩张规模增速很快、2019年科创板开展整个科技类的产品扩张、 2020年新能源车产品扩张、2020年底光伏类产品扩张、以及2021基建类产品，这是一个非常明显塑造主题和行业驱动的规模增量的过程。在这个过程中也体现了整个行业发展这个阶段的特定特征。

对于接下来市场该如何演进？李杨表示，当前日渐成熟的ETF工具正发生着一些方向的新变化。在需求结构上带来数量扩张的过程之后，中国在接下来要进入新阶段，从资产行业到财富管理行业有一个非常重要的是投资顾问需求，投资顾问需求核心定价就是容易从指数端发起，从便利的交易程度、清晰可视化、头部端、负债端等等视角去思考，它都成为一个介入策略向财富观转移的大闭环。当下，怎么利用好现在工具化的手段和产品来提升整个投资的稳定性和活跃度的问题。

此外，近几年，机构投资者迅速成长为ETF配置的重要力量。据不完全统计，截至2022年末，机构端持有宽基类ETF的规模创下历史新高。

刘嵚认为，从年初以来权益ETF的资金流向来看，机构端在行业类ETF的持仓规模呈现进一步提升的趋势。未来，随着ETF交易生态圈日趋成熟，ETF市场韧性不断增强，机构投资者的指数化资产配置需求也将进一步提升，机构投资力量有望成为ETF市场高质量发展的重要驱动力之一。

深交所ETF发展优势

全面注册制正式扬帆起航，ETF市场将拥抱更为宽广的发展空间。那么，ETF这种像股票交易一样的指数基金，到底如何让投资更简单？更高效？

ETF是可以像指数一样可以交易的基金，既具备了股票的特点，也具备了基金的优势和特色。邓淑娴表示，ETF具备分散化、流动性好、低成本、透明化和跟踪效率高等五个特点，是一个非常高效的指数化投资工具。

邓淑娴介绍了深交所ETF发展情况，她表示，深交所从2018年以来发展迅猛，到今年3月底已经差不多有300只上市ETF，规模已经近4000亿元，其中股票ETF占了绝大多数，占比超过90%。其次还有债券ETF、黄金ETF、商品ETF和货币ETF。

对于为何选择深交所的ETF，邓淑娴表示，深交所优秀的基础股票市场和活跃的投资者群体为深市ETF高质量发展奠定了坚实基础，深交所股票市场有三大优势：

一是深交所股票市场有明显的创新成长特色鲜明的特点。深交所是高新技术企业战略新兴企业的主要聚集地，创业板中高新技术企业占比达到了89%，主板占比达63%；在深市中有11家上市公司研发投入超过50亿元，研发产业投入20亿元的高达78家，研发人员共计126万人。

二是深市的产业聚集效应非常明显。2022年4月底，深市有超过1200家战略新兴产业公司，专精特新公司200家，创业板有四大产业实现了翻倍式的增长，在业绩高增长的同时，电子、生物医药、新能源板块聚集的效应非常显著。

三是深市股票流动性充裕。深市股票市值虽然在A股市场占比不到50%，但是成交额达到了57%，流动性非常好。2022年，深交所股票成交金额排名全球第三，上市公司家数和全球融资额的排行第四，市值排行第六。

鹏华积极投身ETF投教活动

作为公募“老十家”基金公司之一，鹏华基金一直以来积极探索布局各类被动指数产品，力求为投资者提供丰富的资产配置及交易工具。

刘嵚介绍，鹏华Ashares指数基金品牌自推出以来持续扩充产品线，现己涵盖宽基、策略、金融、周期、消费、医药、科技、制造及港股通等细分领域，旨在打造跨市场多元指数产品平台，为投资者提供多元选择的指数化投资工具。

面对风云变幻的资本市场，指数产品同质化加剧的现状，刘嵚指出，鹏华基金基于优质行业赛道长期投资逻辑，积极寻找差异化的切入口，以前瞻性布局不断推陈出新，ETF产品布局主要聚焦在高景气、稳增长、困境反转、特色品种四大方向。

例如2019年，酒ETF、龙头券商ETF等特色化指数产品自推出以来，备受市场青睐；2020年，保险证券ETF、传媒ETF、半导体ETF等差异化细分领域产品相继问世；2021年以来，在权益类基金大发展的背景下，鹏华旗下ETF产品也顺势迎来加速扩容。

机遇和挑战并存，在ETF市场快速发展的同时，ETF的投资者教育也需要不断深化，才能助力ETF市场持续高质量发展。刘嵚表示，“ETF大讲堂”作为深交所基金管理部主办的系列市场培育活动，旨在为投资者普及ETF知识，推广ETF产品提供高质量的陪伴服务，鹏华基金也尤为重视投资者教育工作，还将继续围绕特色ETF开展创新的投教活动。

本文源自财联社记者 闫军



许多投资者感叹，要是能够在盘中发现将要拉升的个股，一买就涨，即使做个短线，那

也多好啊！事实上，预知股票将要拉升，并不是可遇不可求的事情。下面是一些多年来的经

验，或许能给大家一些启发。

招数一： 看股价同大盘波动关系

如果股价在形态上处于中低位，短线技术指标也处于中低位，同时，股价离开阻力位较

远，则可能当天涨幅较大。 如果该股不管大盘当天的盘中涨跌，都在该股股价的小幅波动

中横盘，则一旦拉起的瞬间，注意果断介入。 如果大盘急跌而该股横盘不动，成交萎缩，

则一旦大盘企稳，拉升的可能性较大。

招数二： 看盘中有无连续大买单

如果个股盘中出现连续大买单，卖单相对较小，而且买单往往是以高于卖一价成交，拉

升的时机也就到了。而且，买单委托价离卖一价越高，一般而言，拉升的机会越大。 值得

注意的是，如果成交量明显放大，股价反而走低，则要高度警惕是不是机构大笔出货。这可

以结合盘中有无大卖单研判。另外，高位放出大单，即使要急拉也是余波。

招数三： 大卖单被吃掉

个股交投清淡，也会出现较大卖单，如日成交在 100 万股以内的行情必定会有一些三

四万股以上的单子出现，这是完全正常的。 值得注意的是，这些卖单的价位一旦离成交价

比较近，就被主动性的买单吃掉，那么，这很可能是主力在吃货。 为什么呢？因为股价拉

升前，主力最不想别人在相对低位拿到筹码，所以，主力会尽可能多拿一些货。一旦股价拉

升成功，那么这些相对低位买进的筹码就成为主力自己的获利盘。

招数四： 盘中出现非市场性大单

如果在日成交 100 万股的行情中出现 10 万股、15 万股甚至 30 万股以上的单子，而且

不止一两次，同时，挂单的价位距离成交价较远，往往在第三价位以上，有时候还会撤单，

有一种若有若无的感觉，那么这种单子可能是主力故意挂出来的单子。 既然主力在场内没

走，那么股价或

上涨或下跌，而不会是盘整。股价要上涨当然好，而即使主力准备诱多大量出货，其出货前

也有可能做一波行情，拉开一个出货空间。

招数五： 大盘稳而个股先压后拉

当大盘走势稳定而个股盘中常出现较大的卖压，导致股价步步下滑，但尾市却又回升时，

投资者一定要弄注意主力的意图。因为若无主力故意压盘，这种脱离大盘的走势在成交清淡

的行情中很难出现，起码尾市股价很难回升的。 首先，这种走势肯定会让短线投机者割肉

清仓，而盘中出现的一些较大卖单，不排除是主力的对倒盘。 其次，该割肉的散户都走了，

主力又把相对高位买进的筹码倒给了市场，压低了持仓成本后，往往稍做缩量盘整后，股价

将可能被拉升。

招数六： 盘中出现脉冲式上涨

所谓脉冲式上涨，就是指股价在较短的时间内突然脱离大盘走势而上冲，然后又很快地

回落到原来的位置附近，伴随着这波行情的成交量有一些放大但并没有明显的对倒痕迹。事

实上，这可能是主力在正式拉升前的试盘，也可能是主力想多拿一些廉价筹码，同时也振出

割肉盘，再择机拉升。 这种情况表明，主力资金相对充足，对股价的上升比较有信心。

招数七： 预测全天成交量

市场有种说法：量价关系，如同水与船的关系，水涨而船高。而能够导致股价上涨的唯

一因素，肯定是主力资金的推动。所以，有足够增量资金进场，股价是可以拉升的。 一般

情况下，投资者可用的一个公式是：已有成交量（成交股数）×(240 分钟÷前市 9：30 到

看盘时为止的分钟数）。当天预测成交量比上一交易日越大，则增量资金进场的可能性越大。

使用这个公式时要注意，往往时间越靠前，则越是偏大于当天实际成交量。一般采用前 15

分钟、30 分钟、45 分钟等三个时段的成交量来预测全天的成交量，过早则失真，过晚则失

去了预测的意义。 专业人士总结的七种情况可以作为看盘的借鉴，但投资者也不要太

拘泥于这些。事实上，影响股价涨跌的因素很多，除了基本面、市场面、技术面，还有心理

面的因素，以及一些突发事件。我们在做投资时，要结合多个方面认真研判，才能做出正确

选择。

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