股票委托成交规则以及股票委托价格范围

今天大家分享的内容是关于股权的持股方式，通常来讲有三种：直接持股、间接持股、委托持股。

第一种直接持股，或者说叫自然人直接持股，这个很好理解，就是自然人作为主体公司的股东。

第二种间接持股，就是通过某一种方式间接持有了主体公司的股份，可以理解成自然人跟这个公司之间隔了一层，那么隔的这一层可以是有限公司，也可以是股份公司，也可以是合伙企业。

如果往前再追溯的话，在八九十年代还有一种形式，也是我们中国特色，就是工会持股，比如说像华为、万科、温氏等等。那么最后一种，我们可以通过这种信托的方式去持股，需要注意的就是工会持股目前是已经是停止了，而这个信托持股对于拟上市公司而言，是属于在清理之列的，就是你要想上市，这个信托持股是不行的，而且一般来讲，非上市公司也很难请得到信托去持有你的股份，除非你这个企业价值做的特别的大。所以通常而言，尤其是对我们这个创业企业而言，更多的是通过有限公司，或者是通过有限合伙企业来持股。

第三种委托持股，俗称”代持“。就是张三把我的股份让李四来给我代持，然后授权李四代表张三，去行使张三应该行使的各种股东权利，这就是所谓的代持。

那我们接下来具体的看一下自然人持股、委托持股以及有限公司持股的这种架构，以及中间的一些利弊，这个也是股权设计当中的非常重要的一环。

1. 自然人持股

我们先看一下自然人持股，公司的实际控制人只有一部分股份，然后股东一、股东二跟其他股东分别持有其他的股份。

那么这种自然人持股的方式好处在于，对于自然人而言，是直接持有的公司的股份，那么这种归属感它是最强的，给到他的这样的一个获取股份的收益，也是最直接的，这是它的好处。

但是这种方式不好的地方是什么呢？第一个如果说是太多的自然人股东的话，可能会稀释掉了我们实际控制人的股份，不利于这个企业的控制决策。第二个就是说，这个人现在是股东，但是他未来对这个企业并没有带来价值的时候，我们要不要让他退出？如果是要退出，那么他作为自然人持有公司的股份这个程序就比较麻烦。当然了，按照现在的司法实践，我们也看到越来越多的案例，更加支持股东之间的关于股份处理的自制的约定，而不是像原来一样死抠公司法，只要说某一个人说不退，那你基本上对他没办法。而现在不一样，只要是我们事前约定好，当触发什么条件，产生什么问题，就需要退出的时候，那么按照我们之前约定的这样的一个规则来。

2.委托持股

第二种方式我们叫委托持股。比如有一个创始人的股东持有90%，而另外一个股东张三持有10%，但是实际上张三是通过跟甲乙丙三个人签署了这样的一个代持协议，而持有的甲、乙、丙三个 10% 的股份，也就是说张三相当于是一个白手套。如果说用法律语言来讲，叫名义出资人，又叫名义股东。而甲、乙、丙三个人我们叫实际出资人，也叫实际的股东。

这种方式的好处，就是当甲、乙、丙，如果说往后数还有丙、丁、戊、己、庚、辛等等很多人的时候，我们把他统一代持在张三名下，就是便于公司的决策、日常的事宜处理，就不需要那么多人召集起来。

第二个好处，就是涉及到我们前面讲的甲、乙、丙当中，有人进入、有人退出的时候，我们只需要通过张三，去跟当事人签署相应的代持协议，或者解除相应的代持协议。而不需要像我前面的这种直接持股的方式，自然人持股的方式，还要去工商做相应的登记，然后可能这个人还不配合，那么还需要走诉讼的程序等等。

当然代持同时也存在坏处。坏处就是大家是通过这种协议的方式控制的，所以甲、乙、丙可能跟张三之间，对于一些细节方面考虑不周，或者是约定的不清楚，那未来出现纠纷的话，可能影响的是整个公司的利益。而且这种代持在企业上市之前，按照证监会的规定是一定要清理的。

第二个不好的地方，所以你不能永远代持，如果说有一天你要把这个代持还原，就是张三退出，但是甲乙丙显化出来，成为显名股东，那这种情况之下，这个中间的程序，它还是需要从张三的名下转给甲、乙、丙三个人，这是一个股权转让的过程，而只要涉及到股权转让，如果在股权增值溢价的情况之下，我们不管实际的交易价格是多少，只看这个公允的价格。当这个公允的价格认定为有增值、有溢价，那么这个转让涉及到股权转让增值收益的一个所得税，那这个税到时候谁出？所以这个是第二个不好的地方。

当然另外还有一种也是创业企业的朋友们特别要注意的，就是有些时候可能说创业者拉了一些不适合担任股东的人来担任股东，他不好出面，所以就想了一个代持，比如说政府的公务员，某某建设局的科室主任，他不好出面，他可能找了另外一个人来给他代持，那么这种代持从法律上、从合规层面来讲，是不合法、不合规的。

文稿内容来源于胡春老师的《创业企业股权设计》

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很多买卖股票、可转债、场内基金的朋友，尤其是上班族，根本没办法实时关注价格的波动，有时候价格上涨了，没及时成交，又没多久跌下来了，慌慌张张挂单，抓不到收益，机会丢失不说，往往是低价卖出，逃不了被割韭菜的命运。

下面一款逆天的智能交易条件单，将对你的投资买卖有极大的助力，哪怕是不懂投资的人，清楚了其中的原理，也可以实现安全的买卖，逐步形成投资的思路，不再成为被割的小韭菜，去做收割其他人的“大佬”，深藏功与名。

一、网格交易条件单

网格交易条件单是一种在震荡行情下低吸高抛的组合交易策略。基于股票的波动，投资者借助条件单，把资金分成多份，从基准价开始，每跌x%就自动买入一份，每涨y%就自动卖掉一份。股价越波动高抛低吸越简单。您只需设定网格交易条件单，系统将会根据设定的参数，自动执行买卖。

二、条件单的分类

网格交易条件单分为以下种类：网格交易——到价触发型、反弹买入、回落卖出、定价买入、定价卖出、打开涨停板卖出、持仓股回本卖出、止盈止损卖出、日内交易先买后卖、日内交易先卖后买和网格交易——成交驱动型。下面我们以网格交易——到价触发型和网格交易——成交驱动型为例，详细介绍网格交易的具体操作流程。

网格交易条件单分类

三、网格交易参数说明

想要用好网格交易这个工具，我们就必须先了解网格交易，了解网格交易有哪些参数需要我们注意。

初始基准价：是网格交易第一次运行的参照起始价格。当最新股价相对于初始基准价下跌X%（或X元）时，则触发买入委托；上涨Y%(或Y元）时，则触发卖出委托。需要注意的是：如果设置了有效价格区间，初始基准价需要在有效价格区间范围内。

涨跌比例：是指以基准价开始计算，所需执行买入的下跌幅度条件参数和所需执行卖出的上涨幅度条件参数。涨跌比例设置支持按幅度和按差价设置；也可以合并设置或者分开设置。

触发价格：条件单满足预设条件时的证券实时价格，与委托价格和成交价格不同。

对于网格交易-到价触发型条件单，触发买入价格为以最新基准价开始计算，当股价达到或超过下跌的幅度(或差价)时的实时价格;触发卖出价格为以最新基准价开始计算，当股价达到或超过上涨幅度(或差价)时的实时价格。

假设每下跌-X%买入，每上涨+Y%卖出，触发价格计算的具体公式如下:

当个股最新价满足以上任意条件时，将触发买入或卖出委托，该价格即为触发价格。

委托价格：触发买入或卖出条件时委托报单的价格，由于网格买入或卖出触发价格难以预测，委托价格仅提供盘口委托方式，不支持自定义。当条件单触发后，若当时无法获取所选盘口报价，将采用逐档回溯至最新价的方式进行报单，若无最新价将使用前收价。

委托价格设置支持:合并设置和分开设置

委托数量：系统根据设置的委托数量，自动提交每一笔买入或卖出委托;股票和场内基金须委托100股(份)或其整数倍，沪债须委托1手或其整数倍，深债须委托10张或其整数倍。

委托数量设置支持:合并设置和分开设置。

有效价格区间：网格交易-到价触发型条件单将在设置的价格区间范围内运行;您可以选择设置有效价格区间来作为对单边行情的保护机制。若最新价>最高价或者最新价<最低价，暂不进行买卖触发，直至最新价返回价格区间内恢复正常执行;该项为选填项。

设置规则:0<最低价<初始基准价<最高价

持仓控制：网格交易-到价触发型条件单将在设置的持仓区间范围内运行;您可以设置持仓上下限来合理控制网格交易的持仓范围，防止单边行情下大量买入或者卖出。

最小底仓:您可以设置最小底仓为自己期望保留的最小仓位。

最大持仓:您可以设置最大持仓为自己能够承受的最大仓位。

如若执行时持仓<最小底仓，则暂不进行卖出触发，买入触发继续执行;如若执行时持仓>最大持仓，则暂不进行买入触发，卖出触发继续执行;直至回到范围内，恢复双向委托正常执行;该项为选填项。

设置规则:0≤最小底仓≤最大持仓

倍数委托：开启倍数委托后，每笔委托下单时的委托数量，将会根据行情波动幅度与条件设定的涨跌幅，成倍数关系委托下单。该项为选填项。

基准价更新：支持“委托全部成交后”和“触发委托后”两种方式。

举个例子：初始基准价10.00元：每下跌0.20元买入；每上涨0.20元卖出。

当初始基准价为10元，涨跌价差为0.2元时，买入网格价为9.8元，卖出网格价为10.2元。当股价上涨到10.2元，触发卖出委托后，达到基准价更新条件(委托全部成交或触发委托)，基准价更新为10.2元。下一轮根据10.2元为最新基准价，计算下一轮买入和卖出网格条件价格，继续监控。如果客户设置基准价更新方式为“委托全部成交后”，若该笔委托当天未全部成交，基准价不更新，第二天仍以10元为基准价，继续进行价格监控。待该笔价格委托全部成交后，基准价更新为10.2元，继续进行价格监控。

自动撤单：开启自动撤单后，当委托提交后在您设置的时间内未全部成交，系统自动撤单，撤单成功后，基准价不更新，继续以原基准价进行价格监控。需要注意的是，仅“委托全部成交后”更新基准价模式支持该功能。适用于委托长期未全部成交，一直无法执行下一轮委托的场景。

下面我们以网格交易——到家触发型条件单举个例子，就能很清楚的了解这个工具到底该怎么用了。

小明选择了一只横盘震荡的股票，设置了网格交易——到价触发型条件单，具体条件为：

这样利用网格交易原理，在震荡行情下，也能轻松赚取波动差价，如下图示例：

需要注意的是，股票交易是t+1，当日买入的股票，无法当日卖出。想要实现这样的条件单进行股票网格交易，就必须持有该股票。这样才能在当日买入股票，当日再卖出之前持有的股票。可以看出，t+0的证券产品更适合用条件单来进行网格化交易，比如可转债、etf等等。

四、网格交易条件单的利弊

先说优点。实践证明，网格交易的优点：

1、对仓位、资金的控制可以有效降低风险。

2、不断高抛低吸可以长期持有股票的同时，利用股价的震荡赚取差价获利。

3、不需要时刻盯盘，设置好参数直接由机器人代替操作，克服人性弱点。

当然，网格交易条件单的缺点也很明显，风险降低的同时伴随着资金利用率也比较低，使用网格交易的人也经常会纠结于卖飞了或者买早了。甚至如果发生某些黑天鹅事件，出现单边下跌，导致“破网”。

为了避免或者说解决掉这些缺点，对于做网格交易的股票选择就显得十分重要。

首先，网格交易法是在不停买入和卖出过程中盈利的，在震荡的行情中表现会更好，因此尽量选择价格区间处于底部震荡的股票，交易中绝不追高。由于A股股市常年处于底部震荡整理的格局，这种方式可操作性很强。

其次，选择大盘股，退市概率极低，同时波动性又好的股票。这样尽量做到将资金利用率提升，也能通过高频次的交易不断累积利润。

五、写在最后
可能很多人会问到，频繁的操作，就是给券商打工，券商收取佣金，坐收渔翁之利。不可否认的是，券商是希望用户多交易，多产生佣金。但现在交易佣金也有很大的优惠，场内基金仅仅收万分之0.6，没有最低5元要求，其他费率无。以每一次1元的费用去收获40元的收益，对于用户还是非常友好的。

现在智能化与我们生活息息相关，智能移动、智能社交、智能家居、智能办公，智能金融，智能投资也必将是一个趋势，尽快的去使用这类工具，也将可以尽快的获益。

投资本该是一件轻松的事情，没必要去过多担心每日的涨跌，放轻松心态，选好合适的标的物，搭配有效的工具，好好工作、美美的吃喝玩乐。（股票费用万一）